6月11日召開的(de)中(zhong)(zhong)(zhong)央全面深化改革委員會(hui)第五(wu)次(ci)會(hui)議審議通過了《關于完善(shan)中(zhong)(zhong)(zhong)國特色現(xian)代(dai)企(qi)業制度的(de)意見(jian)》。會(hui)議指出，完善(shan)中(zhong)(zhong)(zhong)國特色現(xian)代(dai)企(qi)業制度，要尊重企(qi)業經(jing)營主體地位，堅持問題導向，根據企(qi)業規(gui)模、發展階段(duan)、所(suo)有制性(xing)質等(deng)，分類施策、加強引導。
上市公司(si)是現代企(qi)業制度(du)的“示范樣本”。在(zai)清華(hua)大學(xue)法(fa)學(xue)院教授湯欣看來，上市公司(si)理應(ying)成為完善中國特色現代企(qi)業制度(du)的代表性力量，當好“先鋒隊”。
接受采(cai)訪的專家均(jun)表示，在完善中(zhong)國(guo)特(te)色(se)現(xian)(xian)代企業制(zhi)度(du)的同時(shi)，上市公司也將實現(xian)(xian)高質量發展，同時(shi)助力(li)經(jing)濟(ji)高質量發展和資本(ben)市場平(ping)穩健康發展。未來，需進(jin)一步發揮獨董和審(shen)計委員會(hui)作用，完善內控機制(zhi)和風控體系(xi)，強(qiang)化激勵約束機制(zhi)，加(jia)強(qiang)外(wai)部監(jian)管，助力(li)上市公司完善中(zhong)國(guo)特(te)色(se)現(xian)(xian)代企業制(zhi)度(du)。
提升上市公司治理水平
中(zhong)國(guo)特色現(xian)代企(qi)業(ye)(ye)制度(du)是適合中(zhong)國(guo)國(guo)情、順應社會主義市場經濟發展要求的企(qi)業(ye)(ye)制度(du)，為現(xian)代企(qi)業(ye)(ye)制度(du)注入時代性和國(guo)別(bie)性，更(geng)好服務國(guo)家戰略，助力中(zhong)國(guo)式現(xian)代化(hua)建設。
黨(dang)的二(er)十大(da)報告提(ti)出，“完善中國特色現代企(qi)業制度，弘揚(yang)企(qi)業家精神，加快(kuai)建設世(shi)界一流(liu)企(qi)業”。
就上市公司(si)而言，湯欣表示(shi)，建設世界一流企業(ye)仍(reng)然(ran)(ran)是A股公司(si)的發(fa)展(zhan)目標，保(bao)護中小投(tou)資(zi)者權益、規范(fan)控(kong)股股東和實際控(kong)制人的行為，仍(reng)然(ran)(ran)是完善(shan)中國特色現代企業(ye)制度的根本要(yao)求(qiu)。
  在建立中(zhong)國特(te)色現(xian)代企業制度中(zhong)，上市公(gong)司(si)也將(jiang)實現(xian)高(gao)質(zhi)量發展(zhan)(zhan)。南開大(da)學金(jin)融發展(zhan)(zhan)研(yan)究(jiu)院院長田利輝對(dui)《證券(quan)日報》記者表示，完善(shan)中(zhong)國特(te)色現(xian)代企業制度，能(neng)(neng)夠切實提升上市公(gong)司(si)治(zhi)理(li)水平，提高(gao)決策效率和(he)(he)質(zhi)量；能(neng)(neng)夠規(gui)范(fan)提升法(fa)人治(zhi)理(li)機制，更有效地進(jin)(jin)行資源配(pei)置和(he)(he)資本(ben)運(yun)作；能(neng)(neng)夠強化內部管理(li)和(he)(he)風險防范(fan)，保障企業的穩定發展(zhan)(zhan)；能(neng)(neng)夠提升信(xin)息披露(lu)的透明度，增強投資者對(dui)公(gong)司(si)的信(xin)任和(he)(he)信(xin)心；能(neng)(neng)夠推動(dong)中(zhong)國式現(xian)代化，提升企業的國際競爭力，推進(jin)(jin)經濟高(gao)質(zhi)量發展(zhan)(zhan)。
上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)建(jian)立(li)中(zhong)(zhong)國(guo)特(te)(te)色現代(dai)企業(ye)制(zhi)(zhi)度(du)，也會為(wei)資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場長期健(jian)康(kang)發展注入活(huo)力(li)。中(zhong)(zhong)央財經大學資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場監(jian)(jian)管與改革研(yan)究中(zhong)(zhong)心主任(ren)、教授陳運森對《證(zheng)券日報》記者表(biao)示(shi)，首(shou)先，完(wan)(wan)善(shan)(shan)中(zhong)(zhong)國(guo)特(te)(te)色現代(dai)企業(ye)制(zhi)(zhi)度(du)是(shi)全(quan)面(mian)建(jian)設社(she)會主義現代(dai)化國(guo)家的(de)(de)(de)(de)(de)關鍵一步，在此過(guo)程中(zhong)(zhong)，上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)將實現企業(ye)治理結(jie)構(gou)的(de)(de)(de)(de)(de)優(you)化和運營效率(lv)的(de)(de)(de)(de)(de)提(ti)升，為(wei)推動經濟結(jie)構(gou)優(you)化升級貢獻力(li)量。其次，完(wan)(wan)善(shan)(shan)中(zhong)(zhong)國(guo)特(te)(te)色現代(dai)企業(ye)制(zhi)(zhi)度(du)，增(zeng)強(qiang)(qiang)上(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司(si)(si)的(de)(de)(de)(de)(de)治理能力(li)和透(tou)明度(du)，提(ti)高企業(ye)在國(guo)際市(shi)(shi)(shi)場的(de)(de)(de)(de)(de)競爭力(li)和吸引力(li)，有(you)(you)助于實現金融強(qiang)(qiang)國(guo)戰略目標。最后，健(jian)全(quan)的(de)(de)(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)國(guo)特(te)(te)色現代(dai)企業(ye)制(zhi)(zhi)度(du)和嚴格的(de)(de)(de)(de)(de)監(jian)(jian)管機制(zhi)(zhi)，有(you)(you)助于增(zeng)強(qiang)(qiang)市(shi)(shi)(shi)場透(tou)明度(du)和規(gui)范性，防范金融風險，維護資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場的(de)(de)(de)(de)(de)穩定和健(jian)康(kang)發展。而(er)完(wan)(wan)善(shan)(shan)的(de)(de)(de)(de)(de)信(xin)披制(zhi)(zhi)度(du)和內(nei)部監(jian)(jian)督機制(zhi)(zhi)，有(you)(you)助于保護中(zhong)(zhong)小投(tou)資者合法權益，增(zeng)強(qiang)(qiang)市(shi)(shi)(shi)場信(xin)任(ren)，促進更(geng)多(duo)資金流入資本(ben)市(shi)(shi)(shi)場，提(ti)升市(shi)(shi)(shi)場活(huo)力(li)。
多方面完善相關機制
獨(du)立董事(shi)是(shi)我國上(shang)市公(gong)(gong)司治理結構(gou)的(de)重要一環(huan)，推動完善上(shang)市公(gong)(gong)司獨(du)立董事(shi)制(zhi)度，是(shi)提高上(shang)市公(gong)(gong)司治理水平、構(gou)建中國特色現代企業(ye)制(zhi)度的(de)重要保(bao)(bao)障。自去(qu)年(nian)(nian)獨(du)董制(zhi)度改革以(yi)來，獨(du)董積(ji)極履職、主動發聲、提示風險的(de)案(an)例不斷(duan)增多。今年(nian)(nian)以(yi)來，36家上(shang)市公(gong)(gong)司收到獨(du)立董事(shi)督(du)促(cu)函，對公(gong)(gong)司內控(kong)風險、占用擔保(bao)(bao)、信息(xi)披露等(deng)方面存在的(de)問題進行正面督(du)促(cu)與指正。
中國人民(min)大(da)學財政金(jin)融(rong)學院金(jin)融(rong)學教授鄭志剛對《證券日報》記者表示，最近(jin)一年來(lai)，上市(shi)公司(si)(si)獨董(dong)(dong)積極作為，發聲頻率(lv)增加(jia)，上市(shi)公司(si)(si)規范治理的環境逐漸優化。未來(lai)，要繼續優化獨董(dong)(dong)履(lv)職(zhi)的外部法(fa)律環境，也要優化上市(shi)公司(si)(si)內(nei)部環境，如鼓勵上市(shi)公司(si)(si)推(tui)出獨董(dong)(dong)責任(ren)險，改善(shan)獨董(dong)(dong)遴選、評價環節等，為獨董(dong)(dong)履(lv)職(zhi)提供保障機(ji)制，讓獨董(dong)(dong)履(lv)職(zhi)更加(jia)順暢無憂，更好發揮獨董(dong)(dong)作用。
湯欣認為，未來可(ke)以從進一步疏通信息獲取渠道、補(bu)充實(shi)化監督手段、夯實(shi)履職保障、豐富薪酬激勵等方面(mian)繼續完(wan)善相關機制。
為進一(yi)步提升上(shang)市(shi)公(gong)司獨(du)立(li)董(dong)(dong)事(shi)制(zhi)(zhi)度(du)的(de)(de)有效性(xing)，陳運森認為，未來改革應著重于提高獨(du)立(li)董(dong)(dong)事(shi)的(de)(de)選任和考(kao)核透(tou)明度(du)，加快建立(li)獨(du)立(li)董(dong)(dong)事(shi)人(ren)才(cai)庫，確保(bao)過程的(de)(de)公(gong)開和公(gong)正，并建立(li)科(ke)學的(de)(de)考(kao)核機制(zhi)(zhi)對外公(gong)布結果。加強獨(du)立(li)董(dong)(dong)事(shi)的(de)(de)專業培訓，完善激勵和履職保(bao)障機制(zhi)(zhi)，保(bao)障獨(du)立(li)董(dong)(dong)事(shi)的(de)(de)獨(du)立(li)性(xing)和積極(ji)性(xing)，同時(shi)強化(hua)履職監(jian)督與問責，確保(bao)信息披露的(de)(de)真實(shi)性(xing)和透(tou)明度(du)。
除了督促獨(du)董積極履職，助力上市公司完(wan)善中(zhong)國特(te)色現代(dai)企業(ye)制(zhi)度，還可以從發(fa)揮(hui)審計(ji)委員會功能、完(wan)善內(nei)控機(ji)制(zhi)、完(wan)善激勵約(yue)束機(ji)制(zhi)、加強(qiang)外部監管、形成多(duo)元化(hua)股權結構等方(fang)面入手(shou)。
2023年(nian)底(di)修訂的(de)公(gong)(gong)司法第一(yi)條立法目的(de)就提出，“完(wan)善(shan)中(zhong)國(guo)(guo)特(te)色現(xian)代(dai)企業制度(du)，弘揚企業家精神”。在湯欣看(kan)來(lai)，新(xin)公(gong)(gong)司法對(dui)于完(wan)善(shan)中(zhong)國(guo)(guo)特(te)色現(xian)代(dai)企業制度(du)、推動經濟(ji)高(gao)質(zhi)量發展具有重(zhong)要(yao)意義。新(xin)公(gong)(gong)司法引入(ru)了單(dan)層制的(de)公(gong)(gong)司內部組織(zhi)(zhi)結構，上市(shi)公(gong)(gong)司適應(ying)制度(du)要(yao)求(qiu)，有效探(tan)索(suo)審計委員(yuan)會(hui)的(de)組織(zhi)(zhi)、職責和功能(neng)，也可助力中(zhong)國(guo)(guo)特(te)色現(xian)代(dai)企業制度(du)的(de)完(wan)善(shan)。
 田利(li)輝表示，助(zhu)力(li)(li)上(shang)市公司(si)完善中國(guo)特色現代企(qi)業(ye)(ye)制(zhi)度，還需要在國(guo)有(you)企(qi)業(ye)(ye)中加強黨的(de)領導，確保企(qi)業(ye)(ye)決策(ce)與(yu)國(guo)家政策(ce)保持一致；建立(li)健全內部控制(zhi)機制(zhi)和風險管理體系，提高(gao)企(qi)業(ye)(ye)運(yun)營的(de)透明(ming)度和規范性(xing)；建立(li)健全有(you)效的(de)激(ji)(ji)勵(li)約束機制(zhi)，激(ji)(ji)發管理層(ceng)和員(yuan)工的(de)積極性(xing)和創造力(li)(li)；加強外部監管，加大對(dui)違法(fa)(fa)違規行為的(de)處罰力(li)(li)度，提高(gao)上(shang)市公司(si)的(de)違法(fa)(fa)成本。
鄭志剛表示，2015年以來，上(shang)(shang)市公(gong)司大(da)股(gu)(gu)東平均持股(gu)(gu)比例降(jiang)低到三(san)分之一(yi)。但是，依然有(you)部(bu)分上(shang)(shang)市公(gong)司股(gu)(gu)權(quan)高度集中(zhong)，存在一(yi)股(gu)(gu)獨(du)大(da)的現(xian)象，一(yi)方面要完善(shan)內外部(bu)環境(jing)，督(du)促(cu)獨(du)董(dong)積極(ji)履職，另(ling)一(yi)方面，也(ye)要鼓勵并(bing)購等(deng)方式(shi)，形(xing)成(cheng)多元化(hua)股(gu)(gu)權(quan)結構，形(xing)成(cheng)制衡構架，有(you)助于形(xing)成(cheng)對重大(da)議案決策糾(jiu)錯機制，助力上(shang)(shang)市公(gong)司完善(shan)中(zhong)國(guo)特色(se)現(xian)代企業制度。
對擬上市企業提出新要求
不僅上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司需要(yao)完(wan)善中國特色現代(dai)企(qi)業制(zhi)(zhi)度(du)(du)，證(zheng)監(jian)(jian)會對擬(ni)上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司也提(ti)出“建(jian)立現代(dai)企(qi)業制(zhi)(zhi)度(du)(du)”的(de)要(yao)求(qiu)。3月(yue)15日(ri)，證(zheng)監(jian)(jian)會發布《關于嚴把發行上(shang)(shang)市(shi)(shi)準入關從(cong)源頭上(shang)(shang)提(ti)高上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司質(zhi)量的(de)意(yi)見（試行）》提(ti)出，督(du)促擬(ni)上(shang)(shang)市(shi)(shi)企(qi)業樹(shu)立正確“上(shang)(shang)市(shi)(shi)觀(guan)”，以現代(dai)企(qi)業制(zhi)(zhi)度(du)(du)為保障，促進企(qi)業做優做強等；5月(yue)15日(ri)，證(zheng)監(jian)(jian)會發布《監(jian)(jian)管規則適用指引——發行類第10號》，要(yao)求(qiu)發行人在(zai)招(zhao)股說明書(shu)扉頁顯要(yao)位置刊登致投資(zi)者的(de)聲(sheng)明，說清上(shang)(shang)市(shi)(shi)目的(de)、建(jian)立現代(dai)企(qi)業制(zhi)(zhi)度(du)(du)以及融資(zi)必要(yao)性等基本情(qing)況。
田(tian)利輝表示，證(zheng)監會要求(qiu)擬(ni)上(shang)市(shi)(shi)公司建立(li)現代企業制(zhi)度，有助于從源(yuan)頭上(shang)提高上(shang)市(shi)(shi)公司的(de)(de)質量，強化責任意識，明確上(shang)市(shi)(shi)目的(de)(de)和融資(zi)必要性，推動企業的(de)(de)可持續高質量發(fa)展(zhan)，從而(er)增強市(shi)(shi)場的(de)(de)信心，保護投(tou)資(zi)者合法權益，促進(jin)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場的(de)(de)健康發(fa)展(zhan)。
“這(zhe)一系列(lie)舉措體(ti)現(xian)了監管機構對提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司質(zhi)量的(de)堅(jian)定決心和(he)(he)前瞻性思維(wei)。”陳(chen)運(yun)森表示，這(zhe)些措施在(zai)提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)市(shi)(shi)場(chang)的(de)準(zhun)入門檻的(de)同時，減少市(shi)(shi)場(chang)風險，增強投(tou)資(zi)者的(de)信心，促進資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)的(de)健(jian)康穩定發展(zhan)。從更宏觀的(de)視角來看，這(zhe)一系列(lie)要(yao)求(qiu)不僅是(shi)對企業治理水(shui)平的(de)一次全面(mian)提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)，更是(shi)對資(zi)本市(shi)(shi)場(chang)長(chang)期健(jian)康發展(zhan)的(de)重要(yao)保障。通過加強監管和(he)(he)投(tou)資(zi)者保護，確保上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司和(he)(he)擬上(shang)市(shi)(shi)企業建立健(jian)全現(xian)代企業制度，是(shi)提(ti)升(sheng)(sheng)(sheng)市(shi)(shi)場(chang)整體(ti)質(zhi)量、維(wei)護投(tou)資(zi)者權益(yi)和(he)(he)促進經濟高質(zhi)量發展(zhan)的(de)關鍵步(bu)驟(zou)。（記者 吳曉璐）
